淡季效應(yīng)籠罩國(guó)際銅市
2007年06月27日 0:0
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分類(lèi)： 銅資訊
經(jīng)過(guò)2-4月的強(qiáng)勁上升和5月的劇烈下跌后，國(guó)際銅市場(chǎng)漸漸恢復(fù)了平靜，進(jìn)入6月份以來(lái)，銅市則明顯陷于區(qū)間泥潭之中。銅價(jià)在不斷測(cè)試區(qū)間下軌未果之后反向回升，而區(qū)間上軌似乎也是無(wú)法逾越的屏障，因而始終處于兩難境地。全球消費(fèi)淡季的臨近令銅價(jià)難以再現(xiàn)年初的強(qiáng)勢(shì)，再次出現(xiàn)的罷工秀也沒(méi)有能夠在短期內(nèi)喚起牛市的上漲熱情，銅市場(chǎng)目前的焦點(diǎn)似乎仍在中國(guó)進(jìn)口能否持續(xù)上。而作為全球最大的銅消費(fèi)國(guó)，中國(guó)強(qiáng)勁的工業(yè)數(shù)據(jù)以及登上警戒線(xiàn)的CPI使市場(chǎng)產(chǎn)生中國(guó)可能采取更為嚴(yán)厲宏觀(guān)調(diào)控措施的憂(yōu)慮，中國(guó)股票市場(chǎng)似乎已經(jīng)反映出這種擔(dān)憂(yōu)，重壓之下市場(chǎng)有可能走向極端而矯枉過(guò)正。而一旦中國(guó)進(jìn)口步伐遲滯，那么這一在上半年支撐銅價(jià)重要因素將隨全球消費(fèi)淡季的到來(lái)而消失，擺在投資者面前的將是短期上升動(dòng)力的喪失。
而從長(zhǎng)期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)的健康增長(zhǎng)繼續(xù)為金屬的運(yùn)行提供強(qiáng)力支撐。美國(guó)6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)自上月的4.2大幅上揚(yáng)到18.0，5月全美ISM制造業(yè)指數(shù)上揚(yáng)到55，6月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)上揚(yáng)到25.75，這些數(shù)據(jù)表明美國(guó)制造業(yè)無(wú)疑已經(jīng)在擴(kuò)張當(dāng)中，企業(yè)投資增加和就業(yè)市場(chǎng)保持緊張將給美國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)活力。美國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)4月下跌0.5％后5月上揚(yáng)0.3％，顯示美國(guó)制造業(yè)在未來(lái)3-6個(gè)月將繼續(xù)處于擴(kuò)張狀態(tài)。而投資者擔(dān)憂(yōu)的房地產(chǎn)市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些轉(zhuǎn)機(jī)，最新數(shù)據(jù)顯示美國(guó)5月份營(yíng)建許可月率上升3.0%，年率上升至150.1萬(wàn)戶(hù)，預(yù)示著疲弱的房地產(chǎn)市場(chǎng)可能在未來(lái)一段時(shí)間出現(xiàn)回升。而經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將繼續(xù)為商品市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)的動(dòng)力。
作為全球最大的銅消費(fèi)國(guó)，中國(guó)工業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)推動(dòng)了今年1-5月銅進(jìn)口大幅增加，但這也導(dǎo)致內(nèi)外銅比價(jià)急劇反轉(zhuǎn)，從前期的進(jìn)口盈利豐厚到目前的進(jìn)口虧損，1-5月份的進(jìn)口強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。同時(shí)，中國(guó)政府一系列的調(diào)控組合拳的效果也將漸漸顯現(xiàn)，近期中國(guó)股市的疲弱表現(xiàn)似乎也在提示前期火爆的場(chǎng)面將會(huì)因宏觀(guān)調(diào)控而發(fā)生改變。這些因素在全球消費(fèi)淡季即將來(lái)臨的情況下將成為銅價(jià)上漲的障礙。
與去年相似的是，在銅價(jià)難以獲得持續(xù)動(dòng)力的情況下，國(guó)際市場(chǎng)再度上演了"罷工連續(xù)劇"，但似乎難以引起市場(chǎng)的共鳴。近期，智利、秘魯、墨西哥等大型銅礦再度因勞資糾紛而出現(xiàn)罷工威脅，這似乎成為銅價(jià)短期的炒作題材，但顯然沒(méi)有得到投資者的認(rèn)可，一些機(jī)構(gòu)與工會(huì)勾結(jié)利用罷工消息來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作顯然已經(jīng)是"舊瓶裝新酒"，明顯缺乏新意，市場(chǎng)不與理會(huì)。
長(zhǎng)期趨勢(shì)與短期走勢(shì)的不趨同令市場(chǎng)延續(xù)振蕩格局，近期倫敦銅持倉(cāng)在達(dá)到歷史高位之后開(kāi)始回落，這也顯示在目前情況下上升動(dòng)力不足，銅價(jià)顯然要經(jīng)過(guò)整理后積蓄新的能量才能重拾升勢(shì)。
上海銅價(jià)繼續(xù)運(yùn)行在區(qū)間內(nèi)，上方的壓力明顯開(kāi)始加重，而市場(chǎng)需要打破近期的區(qū)間才能進(jìn)一步拓展下方空間。紐約期銅再度測(cè)試區(qū)間上軌，重壓之下市場(chǎng)呈現(xiàn)沖高回落的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。倫敦銅價(jià)同樣是沖高回落,而中繼型整理表明市場(chǎng)仍然可能下行,但需要打破為期五周的區(qū)間整理才能向下拓展，短期內(nèi)市場(chǎng)可能再度測(cè)試區(qū)間下軌。
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