“從一些產(chǎn)礦大國(guó)密集的罷工來(lái)看，人為炒作的痕跡十分明顯，他們利用消費(fèi)淡季進(jìn)行罷工，既不會(huì)影響全年生產(chǎn)，還可以在一定程度上影響銅價(jià)。”一位金屬分析師這樣評(píng)價(jià)當(dāng)前此起彼伏的罷工。
這一“策略”確實(shí)有效——受罷工因素影響，有色金屬期價(jià)在消費(fèi)淡季中走出了逆勢(shì)行情。倫敦市場(chǎng)除鎳出現(xiàn)下滑之外，其他金屬都漲勢(shì)明顯，其中三月期鉛更自年初大漲80％，并向3000美元/噸突破，而倫銅也一度沖破8000美元的整數(shù)關(guān)口。
消費(fèi)淡季的高調(diào)罷工
對(duì)于逆勢(shì)上漲的金屬行情，多數(shù)分析師都將其歸咎于“一波未平一波又起”的罷工因素，標(biāo)準(zhǔn)銀行、巴克萊等著名投行紛紛表示，罷工因素支撐了金屬市場(chǎng)淡季的強(qiáng)勢(shì)行情。
公開(kāi)報(bào)道顯示，最近的罷工次數(shù)超過(guò)往年，且罷工的區(qū)域也更為廣泛。其中主要包括，最大的產(chǎn)銅國(guó)智利最大的銅礦Collahuasi礦工自周一起無(wú)限期罷工，同時(shí)墨西哥礦工也宣布將舉行24小時(shí)的罷工以抗議過(guò)低的勞動(dòng)待遇。此外，斯特拉塔公司旗下位于蒙特利爾附近的加拿大銅精煉廠也舉行為期三周的罷工。
金屬分析師景川表示，從主要產(chǎn)銅國(guó)有節(jié)奏的密集宣布罷工來(lái)看，人為炒作的痕跡十分明顯，他認(rèn)為，這與一些機(jī)構(gòu)在消費(fèi)淡季借題炒作不無(wú)關(guān)系。
市場(chǎng)人士分析說(shuō)，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)一般在7－8月份進(jìn)行停產(chǎn)檢修，此時(shí)產(chǎn)量將會(huì)收縮，開(kāi)工也原本不足，在這種情況下，通常罷工不會(huì)對(duì)資方構(gòu)成大的威脅。因此，罷工在某種程度上只是影響投資者的心理因素。
跨市套利因素再現(xiàn)
此起彼伏的罷工推高了價(jià)格，而為各方所關(guān)注的跨市套利盤(pán)也開(kāi)始在影響市場(chǎng)。市場(chǎng)人士表示，由于今年前5個(gè)月國(guó)內(nèi)進(jìn)口銅數(shù)量創(chuàng)下了歷史之最。最終導(dǎo)致了內(nèi)外比價(jià)的反向運(yùn)行，進(jìn)而吸引了大量的反向套利盤(pán)不斷涌入，令國(guó)內(nèi)銅價(jià)受到明顯的支撐。
金屬分析師潘海聲認(rèn)為，從目前的倫銅和滬銅表現(xiàn)看，后者表現(xiàn)相對(duì)較弱，因此引發(fā)了跨市套利資金的進(jìn)入。他提醒說(shuō)，上周，上期所的持倉(cāng)增加了23820手，增長(zhǎng)了近兩成，這被市場(chǎng)認(rèn)為是一些跨市套利資金增倉(cāng)的結(jié)果。
不過(guò)也有分析認(rèn)為，由于內(nèi)外反套盤(pán)的規(guī)模還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到被大型基金緊盯的數(shù)量，因此市場(chǎng)行情還是以震蕩為主。一般情況下，套利基金在國(guó)際市場(chǎng)上持倉(cāng)超過(guò)20萬(wàn)噸才可能引發(fā)大型基金的規(guī)模性擠壓。
期鋅方面，分析師田常潤(rùn)稱，倫鋅和滬鋅近兩個(gè)月的比價(jià)顯示出口情況出現(xiàn)了一定程度的惡化。他舉例稱，倫鋅曾在5月4日見(jiàn)近期高點(diǎn)4175美元，而國(guó)內(nèi)由于五一假期的原因近期高點(diǎn)出現(xiàn)在5月9日的34860元附近，兩者的比價(jià)為8.35左右；之后期價(jià)出現(xiàn)回落，本輪第一個(gè)低點(diǎn)倫鋅位于3540美元，而國(guó)內(nèi)則保持在29400元，兩者的比價(jià)為8.30左右，而目前，兩者的比價(jià)為7.71左右。
另?yè)?jù)現(xiàn)貨企業(yè)反映，只有國(guó)內(nèi)鋅價(jià)低于倫敦100美元的時(shí)候國(guó)內(nèi)出口才有利可圖，但以目前價(jià)格和匯率測(cè)算，國(guó)內(nèi)與倫敦的價(jià)格基本相同，最大的相差也不超過(guò)400元人民幣，所以在這種情況下，鋅出口明顯受到壓制，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋅價(jià)不斷走弱。
