江西銅業(yè)：下一個“山東黃金式”有色王者
2007年10月24日 0:0
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來源：
中國有色網
分類： 銅資訊
中國九大銅冶煉企業(yè)近日表示，因進口銅精礦加工費較低，下半年將聯合起來削減10-15%的銅產量，以減少銅精礦進口。上述銅企均為中國銅原料聯合談判組成員，包括江西銅業(yè)，云南銅業(yè)等?！?ldquo;我們此舉的目的是減少精礦進口量。”該談判組位于上海的一位官員說。中國今年上半年的銅進口量較大，國內冶煉產能增加，致使國內銅價低于國際水平。該談判組在一份聲明中稱，進口銅精礦的加工費降低了，導致中國冶煉廠家收益減少。國外銅精礦賣家付給中國冶煉廠家的現貨加工費和精煉費分別約為每噸50美元和每磅5美分，比2005年中時降低75%，因全球銅精礦供應緊張，所以我們更加看好（600362）(股吧，行情，資訊)江西銅業(yè)的價值挖掘。
推薦理由一：自給礦量增加，將提升公司的經營利潤
金屬價格的持續(xù)走強提升公司產品售價。2007年一季度LME期銅均價為6757美元/噸，稍高于2006年均價6679美元/噸；一季度CMX期金均價為660美元/盎司，高于2006年均價605美元/盎司約9%。以銅價與2006年基本持平、貴金屬價格持續(xù)走高的預期判斷，公司主要產品精煉銅和黃金的售價較2006年有所提升。2007年－2009年公司自產礦量呈現逐步增長。2007年公司自產精銅在2006年的基礎上提升1萬-2萬噸，同時城門山銅礦增加約0.6萬-0.8萬噸。
目前城門山銅礦還處于小規(guī)模開采階段，預計至2008年底或2009年上半年銅礦產能擴充至1.5萬噸/年（合金屬量）。預期公司在2007－2009年的自產精銅量呈現每年1萬-1.5萬噸的增長趨勢。由此公司形成主要金屬產品量價齊升的雙重動力，有望推動公司利潤的上升。 公司銅加工產業(yè)鏈條有望繼續(xù)延伸。目前公司銅材加工基本屬于精煉銅的初級加工產品，而公司的大股東江銅集團與美國耶茲合作的高檔銅箔業(yè)務已經投產。我們認為，公司在完成此次增發(fā)的銅材擴充產能項目后，在集團的運作支持下，存有進一步涉足深加工銅箔產品的預期，延伸公司深加工產業(yè)鏈條。我們預計公司2007－2009年實現每股收益為1.66元、2.25元和2.45 元。
推薦理由二：增發(fā)將提升公司資源儲量，保障自給礦量的增長
本次資產認購股份完成后，其銅資源儲量將由795.8萬噸增加到948.9萬噸，金資源儲量由212噸增加到274噸，增幅分別為19％和 29%。在有色金屬工業(yè)利潤向上游集中的背景下，公司成功收購礦產資源，不僅有效保障了冶煉環(huán)節(jié)自給礦量的增加，也將提升其經營利潤。預期在2007- 2009年其自產精銅量將呈現1-1.5萬噸/年的增長趨勢，且市場金屬價格預計也將持續(xù)走強，提升公司產品售價。同時，公司銅加工產業(yè)鏈條有望繼續(xù)延伸。目前銅材加工基本屬于精煉銅的初級加工產品，而公司的大股東江銅集團與美國耶茲合作的高檔銅箔業(yè)務已經投產。預計在完成此次增發(fā)的銅材擴充產能項目后，在集團的運作支持下，存有進一步涉足深加工銅箔產品的預期。
推薦理由三：短線基本到位，反彈行情一觸即發(fā)。
該股短線從78.5極速下跌到目前，明顯處于超跌的狀態(tài)，考慮到20日均線對于近期支撐能力非常強，也預示反彈行情即將開展，而60分鐘圖表上，近日走出了雙底的形態(tài)，量能也是積累放大，所以，后市有望進一步的創(chuàng)出新高，建議大家積極的關注。（東北證券）
責任編輯：LY
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