從選擇換股合并的上市方式開始，中國鋁業(yè)就一直是證券市場的焦點(diǎn)，該公司上市后也不負(fù)眾望，瞄準(zhǔn)有色金屬同行展開一系列并購重組行動(dòng)。其中，吸收合并包頭鋁業(yè)是中國鋁業(yè)并購行動(dòng)最閃耀的一筆，其過程也邁過重重門檻。如今，中國鋁業(yè)吸收合并包頭鋁業(yè)終于獲證監(jiān)會有條件通過，該次收購即將塵埃落定，這也意味著中國鋁業(yè)“銅版圖”中原本是“虛線規(guī)劃”的部分將正式勾勒為現(xiàn)實(shí)。
中國鋁業(yè)(601600)和包頭鋁業(yè)(600472)今日同時(shí)發(fā)布公告稱，2007年12月7日，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會重組委員會審核，中國鋁業(yè)吸收合并包頭鋁業(yè)的方案已獲得有條件通過。中國鋁業(yè)(601600)和包頭鋁業(yè)的A股股票都將于2007年12月10日復(fù)牌。
資料顯示，中國鋁業(yè)擬以新增A股股份換股吸收合并包頭鋁業(yè)，以中國鋁業(yè)為合并完成后存續(xù)公司，包頭鋁業(yè)全部資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益將進(jìn)入中國鋁業(yè)，包頭鋁業(yè)法人地位將被注銷。換股完成后，中國鋁業(yè)新增A股股份將在上海證券交易所上市。中國鋁業(yè)的換股價(jià)格為20.49元/股，包頭鋁業(yè)的換股價(jià)格為21.67元/股。作為對參加換股的包頭鋁業(yè)股東的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，在實(shí)施換股時(shí)給予其40%的溢價(jià)。換股吸收合并的換股比例為1：1.48。
由于涉及方面較廣，本次合并方案是在中國鋁業(yè)提出并經(jīng)過了多次審議和審核才一路過關(guān)的。首先是被吸收合并方的董事會的審議，其后是并購雙方中國鋁業(yè)和包頭鋁業(yè)的股東大會審議。其中，中國鋁業(yè)經(jīng)過了A、H類別股東會議審議；此后，相關(guān)主管部門國資委、證監(jiān)會也對此分別進(jìn)行了批復(fù)、核準(zhǔn)。
事實(shí)上，中國鋁業(yè)及其母公司在收購重組方面屢有驚人手筆。上市以前，中國鋁業(yè)在河南，結(jié)合鋁礬土資源優(yōu)勢，投巨資上電解鋁加工項(xiàng)目。新安、伊川兩地在電解鋁年產(chǎn)40萬噸的基礎(chǔ)上，2003年再投資數(shù)10億元把年產(chǎn)能擴(kuò)大到90萬噸。一批鋁材深加工項(xiàng)目正在上馬，其中，中色萬基鋁箔股份公司年產(chǎn)10萬噸鋁板帶項(xiàng)目年底可竣工投產(chǎn)，萬基鋁箔股份公司年產(chǎn)1.2萬噸鋁箔項(xiàng)目、首龍鋁業(yè)公司1.2萬噸高精度鋁箔項(xiàng)目2004年建成投產(chǎn)；2004年4月，中鋁成功收購陜西有色金屬集團(tuán)，進(jìn)入鉬冶煉行業(yè)。
2007年4月24日，中國鋁業(yè)完成與山東鋁業(yè)股份有限公司(山東鋁業(yè))、蘭州鋁業(yè)股份有限公司(蘭州鋁業(yè))的換股，并于4月30日發(fā)行A股上市；今年10月底，我國規(guī)模最大的有色金屬工業(yè)企業(yè)、世界上第二大氧化鋁企業(yè)和第三大電解鋁企業(yè)中國鋁業(yè)公司（中國鋁業(yè)母公司），與云南省最大的企業(yè)、中國第三大銅企業(yè)云南銅業(yè)（集團(tuán)）公司簽訂戰(zhàn)略合作暨增資擴(kuò)股協(xié)議，這也是截至目前我國最大的有色并購案。按照協(xié)議，云銅集團(tuán)以增資擴(kuò)股的方式引進(jìn)中鋁公司，中鋁公司以75億多元現(xiàn)金參股，擁有“新云銅”49%股權(quán)，云南省國資委擁有“新云銅”51%的股權(quán)。中鋁公司還將斥資20億元，在云南發(fā)展銅深加工項(xiàng)目；11月，中國鋁業(yè)以49681.08萬元受讓河灣發(fā)電49%股權(quán)，該股權(quán)是中國鋁業(yè)公司通過北京產(chǎn)權(quán)交易所公開交易的方式出讓的；同樣是在11月，中國鋁業(yè)、馬來西亞MMC公司、沙特SBG集團(tuán)公司代表就合資在沙特吉贊經(jīng)濟(jì)城建設(shè)年產(chǎn)100萬噸電解鋁廠近日簽署合作協(xié)議。該項(xiàng)目總投資30億美元，中國鋁業(yè)將投資12億美元，控股40%。
對于中國鋁業(yè)的“銅版圖”，中國鋁業(yè)副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)陳基華在接受媒體采訪時(shí)曾有所透露，據(jù)悉，對于中國鋁業(yè)在國內(nèi)并購的方向，陳基華表示主要集中在電解鋁企業(yè)，而氧化鋁企業(yè)目前國內(nèi)并購的條件并不成熟。此外，國內(nèi)的能源和資源條件不足以支持鋁業(yè)的長期蓬勃發(fā)展，那么走出國門就是無可避免的。
“有色行業(yè)非常需要行業(yè)整合來提高產(chǎn)業(yè)集中度。只有提高有色企業(yè)的資源集中度，才能提高行業(yè)的整體競爭能力，在與國際巨頭的競爭中增強(qiáng)話語權(quán)。”有色金屬業(yè)內(nèi)人士們的呼聲在企業(yè)的實(shí)際行動(dòng)中更加清晰。（證券時(shí)報(bào)）
