中國(guó)企業(yè)能否“吃下”力拓
2008年11月27日 16:25 5179次瀏覽 來(lái)源: 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi): 鋁資訊
礦業(yè)高管和分析師認(rèn)為,必和必拓(BHPBilliton)對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手力拓(RioTinto)發(fā)起的收購(gòu),將鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén),收購(gòu)更多的海外礦業(yè)資產(chǎn)。
但他們表示,如果中國(guó)方面對(duì)力拓提出競(jìng)爭(zhēng)性要約收購(gòu),將可能超出中國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)和管理能力。力拓已經(jīng)拒絕了必和必拓最初提出的1430億美元報(bào)價(jià)。自必和必拓上周宣布競(jìng)購(gòu)力拓以來(lái),在倫敦和澳大利亞,人們愈加猜測(cè)中國(guó)方面可能出面競(jìng)購(gòu),阻止上述兩家企業(yè)合并。
銀行家和律師們表示,在這方面有大量的幕后行動(dòng)。
數(shù)年來(lái),中國(guó)政府一直敦促大型國(guó)有企業(yè)拓展其海外業(yè)務(wù),而其中許多集團(tuán)在日益繁榮的上海股市進(jìn)行大型首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)后,手頭都掌握著充沛的現(xiàn)金。
鑒于中國(guó)擁有全球規(guī)模最大的鋼鐵產(chǎn)業(yè),鐵礦石對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要,而中國(guó)政府一直不滿(mǎn)于三大鐵礦石礦業(yè)巨頭——必和必拓、力拓和巴西淡水河谷(CVRD)——把持鐵礦石價(jià)格談判。
不過(guò),盡管表面上合乎戰(zhàn)略邏輯,但有關(guān)人士認(rèn)為,中國(guó)不太可能競(jìng)購(gòu)力拓。兩年前,中海油(CNOOC)意圖收購(gòu)美國(guó)油氣集團(tuán)尤尼科(Unocal),在美國(guó)引發(fā)了憤怒情緒。自此之后,中國(guó)企業(yè)已避免進(jìn)行在政治方面具有爭(zhēng)議的大型收購(gòu)。
一位知情銀行家表示,外界盛傳某家中國(guó)集團(tuán)正對(duì)力拓提出競(jìng)購(gòu)報(bào)價(jià)。“它是唯一有可能的介入者,”他表示。“但是,如果它們介入這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn),情況將復(fù)雜得不可思議。”
外界猜測(cè)的一些競(jìng)購(gòu)者,如中國(guó)石油(PetroChina)和中國(guó)銀行(BankofChina),與力拓分處不同行業(yè),而其它競(jìng)購(gòu)者又缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)力。
中國(guó)最大的鋼鐵制造商寶鋼(Baosteel)市值僅為350億美元。中國(guó)投資公司(ChinaInvestmentCorporation)管理的資產(chǎn)固然有2000億美元,但其可投資資金可能不足半數(shù)。中國(guó)投資公司是今年創(chuàng)建的,目的是幫助中國(guó)政府實(shí)現(xiàn)其外匯儲(chǔ)備多樣化。
中國(guó)最大的礦業(yè)集團(tuán)中國(guó)神華(ShenhuaEnergy)曾提到過(guò)海外收購(gòu),但它表示,收購(gòu)重點(diǎn)將放在規(guī)模小得多的煤炭資產(chǎn)方面。該集團(tuán)于9月份在上海證交所上市。
長(zhǎng)江證券(ChangjiangSecurities)駐上海的分析師薛俊表示:“即便對(duì)于像中國(guó)神華那樣的大企業(yè)來(lái)說(shuō),收購(gòu)一家澳大利亞大型鐵礦石企業(yè)也存在很大風(fēng)險(xiǎn)。”
“鐵礦石價(jià)格正處于價(jià)格周期頂端,并且中國(guó)企業(yè)缺乏海外收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)。”盡管中國(guó)政府對(duì)國(guó)有企業(yè)擁有很大影響力,但這并不意味著政府可以命令這些企業(yè)從事龐大的交易。
大和研究院(DaiwaResearchInstitute)駐上海的HelenLau表示:“我非常懷疑有關(guān)中國(guó)企業(yè)競(jìng)購(gòu)力拓的說(shuō)法。”
“中國(guó)企業(yè)可能走出去收購(gòu)更多中小規(guī)模資產(chǎn),但在大型交易方面,中國(guó)從來(lái)沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)家戰(zhàn)略。”
銀行家和分析師表示,更有可能的是,某家中國(guó)企業(yè)以財(cái)務(wù)投資或長(zhǎng)期投資形式收購(gòu)力拓少數(shù)股份。
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